首页 > 资讯 > > 正文

新能源3月月报:3月新能源渗透率达31.1%-天天百事通

2023-04-25 13:53:01 来源:巨丰财经 分享到:


(资料图片)

投资要点

行业景气度跟踪:产批零表现基本符合预期。乘联会口径:3月狭义乘用车产量实现207.9万辆(同比+13.8%,环比+24.9%),批发销量实现198.7万辆(同比+9.3%,环比+22.9%)。交强险口径:3月行业交强险口径销量为158.5万辆,同环比分别+12.3%/+22.0%。中汽协口径:3月乘用车总产销分别实现214.9/201.7万辆,同比分别+14.3%/+8.21%,环比分别+25.3%/+22.0%。出口方面:3月中汽协口径乘用车出口30.4万辆,同环比分别为+151.2%/+12.2%。长城汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等车企出口同比上升明显。展望2023年4月:我们预计4月行业产量为197万辆,同环比分别+103.8%/-5.0%;批发为195.5万辆,同环比分别+106.6%/-1.6%。交强险零售预计158.5万辆,同环比分别+64.7%/+0.0%。新能源批发预计64.7万辆,同环比分别+131.2%/+4.9%。

新能源跟踪:3月新能源汽车批发渗透率31.1%,环比+0.4pct。乘联会口径,3月新能源汽车产量62.9万辆(同比+43.5%,环比+21.5%),批发销量实现61.7万辆(同比+35.2%,环比+24.5%)。交强险口径,3月新能源零售54.2万辆(同比+21.9%,环比+36.6%)。分地区来看,3月非限购地区新能源销量占比下降。3月非限购地区新能源车销量占比为78.45%,环比-2.68pct。分价格带来看新能源车渗透率,3月5-10万元、10-15万元、15-20万元、20-25万元、25-30万元、40万元以上价格带新能源车渗透率环比上升,绝对值分别为8.87%、32.99%、38.67%、36.41%、47.09%、27.17%,环比分别+1.83pct、+3.82pct、+1.82pct、+2.28pct、+5.65pct、+2.45pct。

自主崛起跟踪:整体自主批发市占率环比上升。分车辆类型:3月乘用车整体/轿车/SUV市场自主品牌市占率分别为53.42%/44.3%/60.7%,分别环比-0.2pct/+1.8pct/-2.2pct;分技术路线:3月BEV/PHEV市场自主品牌市占率为71.72%/82.58%,分别环比-10.16pct/+2.91pct。

投资建议:综合基本面和估值比较分析,2023年板块配置目前排序:客车>重卡/两轮车>乘用车/零部件。1)客车板块:上行周期或刚开始。2023年或开始新一轮上行周期(国内大中客均值回归+出口进入持续快车道等)。受益排序:龙头率先【宇通客车】,后期或扩散龙二/龙三【金龙汽车/中通客车】等。2)重卡板块:迎小周期的复苏阶段。2016年重卡迎来了一轮周期的上行阶段(国标切换&治超&集中换车等共同驱动),2021-2022年进入了这轮周期的下行阶段,2023年或迎来小周期的复苏阶段&下一轮大周期的准备期(经济稳增长+国标切换+出口增长+新能源转型等)。受益排序:中国重汽/潍柴动力/汉马科技/中集车辆等。3)电动两轮车板块:上行周期的业绩兑现阶段。2017-2022年迎来上行周期(新国标实施+配送服务需求)且头部企业集中度持续提升,2023年总体趋势或仍延续。核心受益头部企业:雅迪控股/爱玛科技。4)乘用车板块:价格战正在进行时。投资层面,短期(1年内)视角板块仍需消化价格战。长期(1-2年以上)视角依然对【自主品牌全球崛起】充满信心【比亚迪/理想/长城/吉利/蔚来/小鹏/长安/上汽/广汽】等。5)零部件板块:基本是与乘用车【一荣俱荣,一损俱损】。短期(1年内)视角优选业绩与国内乘用车价格战相关度较低的品种【中国汽研/岱美股份/爱柯迪】等。中长期(1-2年以上)视角建议核心围绕“具备出海综合优势”布局优质零部件品种(福耀/拓普/旭升/文灿/爱柯迪/新泉/岱美/继峰/德赛/华阳/伯特利/星宇等)。

风险提示:价格战持续时间和幅度超出预期;新能源渗透率提升低于预期;地缘政治不确定性超出预期等。

(来源:东吴证券)

粉丝特惠:好股票APP五个热门产品任选一款,体验五天!欢迎下载注册体验!

标签:

x 广告
x 广告

Copyright ©  2015-2022 时代仪表网版权所有  备案号:   联系邮箱: 514 676 113@qq.com